机构指出，2023年下半年行业展望。商务部统筹6月至12月开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车促销活动，新政策出台有望提振市场信心，市场竞争格局将迎来边际修复。新政策推进汽车消费以求稳定内需消费，有望刺激整体需求修复上行。
　　核心逻辑
　　1、消费者观望情绪明显缓解，5月乘用车同环比继续改善。5月狭义乘用车批发销量199.7万辆，同比+25.4%，环比+12.4%；狭义乘用车零售销量174.2万辆，同比+28.6%，环比+7.3%。分品牌看：（1）自主品牌零售87.0万辆，同比+41.0%，环比+11.0%；（2）主流合资品牌零售62.0万辆，同比+12.0%，环比+2.0%；（3）豪华车零售25.0万辆，同比+39.0%，环比+8.0%。5月消费者观望情绪得以缓解，加之较多新车推出，消费需求有所回暖。
　　2、5月新能源车同比高增，渗透率33.7%。据乘联会数据，5月新能源车厂商批发渗透率达33.7%，零售渗透率达33.3%。5月新能源乘用车批发67.3万辆，同比上升48.0%，环比增长10.0%，其中纯电动批发销量48.0万辆，同比增长104.4%；插电混动批发销量19.4万辆，同比增长98.0%。厂商批发销量突破万辆的车企保持在12家：其中：比亚迪239，092辆、特斯拉中国77，695辆、广汽埃安45，003辆、上汽乘用车29，126辆、理想汽车28，277辆、吉利汽车27，063辆、长安汽车26，914辆、上汽通用五菱24，373辆、长城汽车23，755辆、哪咤汽车13，029辆、零跑汽车12，058、东风易捷特10，569辆。
　　3、近期针对行业利好政策频出，主要针对稳增长、稳价格体系两方面。1）稳增长：包括加快充电桩等基础设施建设、开展百城联动+新能源下乡活动均有望带动销量增量。2）稳定价格体系：包括购置税优惠政策延续和优化有望稳定明年价格体系。1、中央陆续出台汽车相关政策体现出汽车消费是稳定社会消费的重要抓手，其中新能源汽车为销量核心增长动能。政策扶持有利于中长期新能源渗透率抬升以及上游产业链发展。2、近期的政策将充分发挥地方财政作用，以地方层面的促消费活动以及购车补贴预计持续推进。3、基于政策发力方向，行业或将出现结构性分化，以增换购为主的中高端车型+以首购为主的高性价比车型充分受益。
　　利好个股
　　开源证券指出，汽车促消费举措出台，叠加此前国常会提出要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，汽车消费有望提振，受益标的包括比亚迪、长城汽车、吉利汽车、长安汽车、蔚来、理想汽车、继峰股份、卡倍亿、伯特利、拓普集团、旭升集团、三花智控、爱柯迪、祥鑫科技、贝斯特、保隆科技、新泉股份、常熟汽饰、双环传动、森麒麟、赛轮轮胎、中国重汽、福田汽车、一汽解放、宇通客车、中集车辆等。
　　光大证券建议关注板块复苏带来的结构性机会。1）行业呈现平稳复苏趋势，但市场竞争依然激烈；建议关注板块平稳复苏带来的结构性机会。2）看好2023年具有较强车型改善周期、用户画像差异化定位竞争的新势力车企、出口+产业链成本控制能力较强+销量与业绩兑现能力较强的自主新能源车企、以及市占率抬升/新定点释放+年降消化能力强+业务多元化的零部件公司。投资建议：整车推荐理想汽车，建议关注特斯拉。零部件推荐福耀玻璃，建议关注嵘泰股份、爱柯迪、旭升股份。
（文章来源：证券时报网）